-05-04财通证券股份有限公司李渤对旭升股份进行研究并发布了研究报告《营收同比大幅增长，客户结构逐步多元化》，本报告对旭升股份给出增持评级，当前股价为19.62元。

　　旭升股份() 　　公司发布年一季报：一季度实现营收9.92亿元，同比+96.34%；实现归母净利润1.2亿元，同比+33.71%；实现扣非归母净利润1.09亿元，同比+34.56%。 　　毛利率有所承压、费用率降低 　　公司一季度毛利率20.28%，同比-8.94pct，环比+1.98pct。主要原材料合金铝的价格上涨、海运费增加等因素影响了毛利率。公司一季度销售费用率0.50%，同比-0.31pct，环比-0.37pct。管理费用率1.50%，同比-1.76pct，环比-0.58pct。研发费用率3.81%，同比-0.45pct，环比+0.02pct。财务费用率1.95%，同比+1.87pct，环比+0.21pct，主要系本期可转债利息费用增加所致。 　　品类拓展顺利，客户结构逐步多元化 　　公司铝压铸板块受益于在手订单的持续放量，新增长城DHT双电机、奔驰电机壳体、LUCID动力系统、车身系统、电池系统等部件项目顺利量产。铝锻造产品市场开拓形势喜人，新增新能源汽车转向节、热管理系统阀板等多个项目定点或量产。铝挤压产品市场开拓力度不断加大，除新增多个电池包壳体零部件项目定点外，在研项目包括防撞梁、门槛梁、副车架、电池包箱体等多个产品，预计将成为公司未来新的增长点。公司的客户结构逐步多元化，来自单一客户的营收占比逐渐降低。除特斯拉外，北极星、采埃孚、长城汽车、宁德时代等现均已成为公司的重要客户之一，进一步巩固了公司的优势竞争地位和客户资源优势。 　　投资建议： 　　我们预计公司-年的EPS分别为0.97元、1.32元和1.79元，对应PE分别为20.2倍、14.8倍和10.9倍，维持“增持”评级。 　　风险提示：原材料价格继续涨价的风险；客户集中度较高的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券尹欣驰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.75%，其预测年度归属净利润为盈利6.45亿，根据现价换算的预测PE为13.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为34.65。证券之星估值分析工具显示，旭升股份（）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1~5星，最高5星)

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〖证券之星数据〗

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