对于投资而言，要能够忍受股价的波动，特别是当股价没有达到心理预期时，短暂的回调。

就一体化压铸本身来说，行业里面免热材料是耗材，永远不缺这档子买卖。也许压铸机现在占据了行业话语权，但是等各厂家都扩容到了自己需求的产能时，压铸机也就没那么好卖了。材料端却不一样，它更像一个互利共生的寄居者，分享整个产业链发展的红利。那么试问，你看好新能源车这个产业吗？

从大的角度来说，中国车的人均保有量有很大渗透空间，政策面也不断利好导向。车取代了房成为了当前吸收居民财富的最快捷方式。而对于年轻人，车更像是智能手机，可以不断迭代更新。在这个视角下，我认为是整个新能源车产业链最强的内生动力。

接着说永茂泰，本身的技术应该是业内顶尖，但受制于产能，估值一直无法提升。我们也看到了管理层不断的要扩建产能，安徽的10w和云南的20w。这里面有两个问题，第一，扩建的产能是否可以如此轻松？那么未来竞争格局不也是越来越激烈？其次，扩建的产能是否会步子太大扯着蛋？回答问题一，我认为并不会轻松，但是未来格局一定是赢家通吃。首先，免热材料技术壁垒其实还是有挺长的周期的，既包括了研发周期也包括了专利申请。其次需要与下游密切配合，不是说有了这个材料就等于可以进入下游供应链，在这一块我更看好永茂泰的实力。回答第二个问题，目前竞争格局十分分散，CR5比重也不大，所以未来谁先扩产，吃住下游客户，谁就抢占了先机。我十分看好永茂泰在这个时间点上的扩产。再说，永茂泰的扩产往往是和下游匹配的，而不是盲目扩产后生产出一堆没人要的东西，所以销量也不愁，只是在财务上的体现不一定立竿见影。

就估值来说，我目前认为永茂泰还是在低位，这里就是一个价值和价格的差异点吧，希望自己的认知能得到市场的认可。（倪天皓）