报告摘要：

看好新技术方向：复合集流体、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备。

机械行业近期观点：

（1）新技术方向：PET铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备等。

（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。l

PET铜箔设备：“一步法”订单落地，产业端持续催化。

7月31日复合集流体行业内道森股份“一步法”订单落地；先导智能设备出样直接参与“两步法”设备竞争格局，带来产业端进一步催化。

安全性+降本+能量密度，复合集流体产业化确定性较强，设备端优先收益，后续行业催化主要看终端客户招标进展及技术突破情况。

相关标的：东威科技，受益标的道森股份、骄成超声、璞泰来、宝明科技、万顺新材、英联股份、双星新材、汇成真空、腾胜科技、隆扬电子等。l

光伏设备：HJT平价临界点渐行渐近，设备龙头整装待发。

银包铜减银+0BB减栅+薄片化减硅+光转胶膜增效，HJT组件成本有望23年内实现与PERC打平。

23年3月华晟三期HJT首片最高效率达25.3%，出首片时间仅42天，均刷新行业记录，HJT设备调试进程加速。

多技术路线助力HJT提效降本，预计下半年或有头部厂商扩产，23年扩产有望达到50-60GW，利好龙头设备厂商。

相关标的：钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德，电池片设备环节的迈为股份、捷佳伟创，组件设备环节的奥特维，硅片设备环节的高测股份。l

机器人：三星电子布局人形机器人，赛道热度持续高升。

因AI人形机器人商业化趋势，三星电子调整中长期战略，开始进军机器人市场，由设备体验（DX）部门主导，考虑布局双足人形机器人，公司21年宣布三年内投资亿美元投入机器人和AI等新业务，23年初收购韩国人形机器人公司RainbowRobotics10.22%股份；7月28日谷歌DeepMind发布新的机器人模型RT-2，是首个视觉-语言-动作（VLA）模型，可根据互联网上的文本和图像进行训练，直接指示机器人执行动作。

技术迭代+降本驱动+政策支持，人形机器人市场空间巨大，关键零部件市场加速发展，进口替代任重道远。

相关标的：博实股份、鸣志电器、埃斯顿、禾川科技、国茂股份、丰立智能、恒立液压，受益标的三花智控、拓普集团、汇川技术、双环传动、中大力德、鼎智科技、柯力传感等。l

核电设备：6台核电机组获核准，核电设备长坡厚雪。

7月31日经国常会议审议，福建宁德核电项目5、6号机组、华能山东石岛湾核电厂扩建一期工程项目1、2号机组、徐大堡核电项目1、2号机组共6台机组获得国家核准。核电站建设周期约5年，核电机组审批高峰所带来的业绩增长有望在23-25年持续释放。

相关标的：核级阀门江苏神通，受益标的中核科技；压力容器受益标的兰石重装、科新机电；核级机械密封件中密控股；核工业智能设备及机器人景业智能。

摘自国泰君安证券：徐乔威，张越

报告日期：