大家好，我是量子熊猫，今天有小伙伴私信问我怎么没发北交所的新股分析，首先从申购技巧方面主要看谁申购资金多，因此这个门槛就过滤掉了大部分散户，其次基本面方面北交所新股热度极高，基本面分析实际作用不大，如果有资金优势可以无脑一直打即可。

今天上市了两只新股，算上昨天上市的亚信安全，1月24日这一批三只新股算是全部凑齐了，整体来看除了亚信安全昨天有点出乎意料外基本复合预期，顺便借着这次新股复盘也回复下很多小伙伴问我能涨到多少，多少能卖之类的问题，新股由于存在申购配售的情况，会更容易受到当日行情、流动性、炒作情绪等方面影响，建议除非是非常看好的股票，否则一般见好就收，至于能涨到多少那是算命的事情，我干不了

复盘完接着进入今天主题，开始还是我们的常规声明。

鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。

由于这部分研究近期才开始，并没有经过长期数据验证，可能会存在一定的风险。

我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。

新股考察要素说明

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：市场情绪。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

下面进入正式内容。

年2月11日可申购新股分析

纽泰格（）：

企业基本情况：

全称“江苏纽泰格科技股份有限公司”，主营业务为汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售。

主要产品包括括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件、铝压铸动力系统悬置支架等汽车零部件以及用于生产以上零部件的模具。

悬架是指车架（或承载式车身）与车桥（或车轮）之间的一切传力连接装置的总称，其功用是把路面作用于车轮上的垂直反力（支承力）、纵向反力（牵引力和制动力）和侧向反力，以及这些反力所造成的力矩传递到车架（或承载式车身）上，以保证汽车的正常行驶。

公司生产的悬架系统零部件包括悬架减震支撑、悬架系统塑料件等，主要起连接、减震、缓冲、保护等作用

汽车内外饰件属于车身系统中的一大重要零部件组件，与车身壳体、车身附件、座椅等其他组件共同组成完整的车身系统。内外饰件分为内饰件与外饰件，内饰件是具有功能性、装饰性的部件，更强调舒适性与视觉性；而外饰件则主要指是具有装饰性和保护性的部件，更强调安全性与视觉性。塑料件在内外饰件领域拥有广泛应用。

公司生产的内外饰塑料件产品包括车身饰条、格栅、灯壳、座椅盖板等。

除以上产品外，还生产和销售铝压铸动力系统悬置支架、铝压铸散热器片以及工程塑料支架等产品，公司目前主要生产动力系统悬置铝压铸支架、铝压铸散热器片以及工程塑料支架产品。

模具是对原材料进行完整构型和精确尺寸加工的工具，主要用于高效、大批量生产工业产品中的有关零部件。公司自建了模具生产车间，形成了主要汽车零部件产品配套用模具的自主开发和生产能力。

业务总结下主要有汽车悬架系统零部件、内外饰注塑件、铝压铸件和模具四大类，属于比较传统的汽车零部件供应商。

从具体营收结构看，主要收入为悬架系统零部件，营收占比长期维持在60%以上，其次为内饰注塑件和其他汽车零部件（铝压铸件）。

客户方面，公司与巴斯夫、天纳克、万都、昭和、采埃孚、凯迩必、延锋彼欧、华域视觉、东洋橡塑等国内外知名汽车零部件供应商建立了良好的业务合作关系，产品主要应用于大众、马自达、本田、通用、日产、吉利、奇瑞、长安等汽车品牌。

对应申万二级行业为汽车零部件，可比上市企业分别为凯众股份（）、爱柯迪（）、中捷精工（）、金钟股份（）。

发行情况：

企业当前市值12.17亿元，新发行市值4.1亿元，发行价格20.28元，发行市盈率29.68，PE-TTM23.17x，顶格申购需要20万元市值。

对比汽车零部件行业PE-TTM为38.29x，对比凯众股份PE-TTM为19.67x，对比爱柯迪PE-TTM为35.39x，对比中捷精工PE-TTM为53.08x，对比金钟股份PE-TTM为59.93x。

业绩情况：

预计年1至3月营业收入为1.1亿元至1.5亿元，较上年同期变动为降低14.5%至增长16.6%，

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,万元至1,万元，较上年同期下降35.2%至2.8%。

年营业收入49,.56万元，年营收41,.40万元，年营收28,.70万元，年复合增速为31.4%。

年扣非归母净利润5,.16万元，年扣非归母净利润8,.92万元，年扣非归母净利润4,.40万元，年复合增速为6.63%。

从以往业绩看营收增速不错，但是利润增速较弱，从年一季度预期看同样如此，甚至利润还有所下滑，参考招股说明书解释主要原因在于原材料价格上涨导致。

具体毛利率方面，年到年上半年主营业务毛利率分别为41.93%、32.69%、28.63%及26.25%，呈现逐年下滑的趋势，特别是和年均大幅下滑。

参考招股说明书解释，和年毛利率大幅下滑的主要原因在于新品投入引起固定资产投入增大，从而压缩了毛利率，而年主要下滑原因在于上游原材料价格上涨，因此预计合理毛利率在27%左右。

跟同业对比来看，悬架系统零部件和铝压铸件处于中等水准，而内外饰塑料件毛利率远低于可比企业，参考招股说明书解释主要原因在于纽泰格仅从事注塑环节的生产。

最后汇总如下，基本面一般，发行一般。

申购建议：谨慎，我的操作：申购。

申购建议说明：

推荐，基本面和发行情况都较好，破发概率小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，50%破发概率。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发概率大。

以上就是本篇的全部内容，有空记得点赞和

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