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多利科技董秘核心观点-07-30

一体化压铸行业专家核心观点-07-27

一体化压铸专家核心观点-07-27

文灿股份董秘核心观点-07-24

东箭科技董秘核心观点-07-21

广东鸿图专家核心观点-07-13

祥鑫科技总经理核心观点-07-12

中电科风华专家核心观点-07-12

长城汽车专家核心观点-07-12

美利信总经理核心观点-07-07

多利科技董秘核心观点-07-06

美利信总经理核心观点-06-28

多利科技董秘核心观点

-07-30

01、公司年第二季度业绩增长情况

公司年二季度收入环比增长10%，净利润增长5%-10%。特斯拉年二季度销量增长8%，理想销量增长65%,但受上汽大众影响，总体收入增速10%。虽然钢板、铝材等原材料价格在下行，但特斯拉是指定原材料采购，特斯拉复核公司毛利率后，没有进行年降，毛利率基本稳定。

02、公司一体压铸客户及设备情况

目前是蔚来ET5的两片式后底板，单车价值量左右。新定点了蔚来一款车，一片式，ASP在-。大众中国目前在接触阶段，理想W04在报价阶段，零跑还在研发，通用有一个减震塔的项目，ASP-。t一体压铸设备正在安装，安装后还需调试。六安两台t也在安装中，预计年三季度安装好，年年底投产。

03、公司未来对冲压和压铸的规划

未来公司最核心业务是冲压焊接，冲压的投入产出比更高。一体压铸是公司配套整个白车身的一个补充环节，成本高，应用速度没有预期快，目前4条线能覆盖2-3年客户需求，短期在亏损，随着公司新项目的获得，盈利会逐步修复。

一体化压铸行业专家核心观点

-07-27

01、一体化压铸的行业发展及技术趋势

一体化压铸正逐渐成为汽车行业的十大技术趋势之一，受到了特斯拉等领军企业的认可。其技术能够有效降低成本，通过巧妙的设计解决安全和维修的难题。值得注意的是，一体化压铸是将原先多个零部件整合为一个，而其普及程度、或称为“渗透率”，可能会达到四五十的比例。

02、压铸产业的良率与盈利

目前，特斯拉前舱的良率已达95%-97%，在行业中良率相当高。相较之下，其他压铸企业良率仅为30%-60%。产业盈利能力主要取决于生产量，当产量达到一定规模时，经济效益会明显。行业内可能只有像文灿这样的龙头企业能够真正实现盈利，其他较小的供应商则难以盈利。

03、文灿公司的市场表现与展望

文灿近期面临一些业绩压力。主要原因包括国内产能利用率偏低、蔚来订单不及预期以及海外百炼设备的升级。但从年6月份开始，市场对文灿的评价逐渐转好。原因是蔚来的销量增长和新的订单增加。此外，预计公司未来订单量将超出预期，展望其未来业务发展，目标是达到亿的产值。

一体化压铸专家核心观点

-07-27

01、后底板一体化压铸现状

年销量比较好的一体化压铸后底板MPV车型极氪销量为辆，海威内部良品率在70%~80%，特斯拉良品率达到95%以上。目前特斯拉节拍已从4分钟降至秒以下，预计未来能达到秒以下。如果能够实现目标节拍和良品率，量产将进一步增加。对国内自主品牌和整个产业链产生商业冲击，其他压铸厂和主机厂会跟进研发。

02、一体化压铸的安全性

量产程度能够达到相应水平。中速撞击、低速撞击都不会碰到后底板，在高速碰撞区结构件重量局部做支撑，不会使一体化铸件变形，超高速靠一体化压铸结构支撑保障乘客安全，未来优化基础上安全性甚至会比传统车更好。

03、未来商业模式选择

主机厂与压铸厂的生产模式有两种，一种是主机厂自建压铸厂直接实现自我供应，另一种是压铸厂与主机厂分离。自建压铸厂投入成本大且风险高，分离设计无法体现良率和节拍，无法建立量产模式。相比之下，自建压铸厂是更优选择，在车企周边建立深度融合的压铸厂模式对整个产业终端有利。

04、产业链上端盈利情况

产业链上端包括材料、设备、模具、检测设备等供应给压铸企业，材料虽然利润高但头部企业难以维持市场份额，替代供应商也可履约，材料使用主动权掌握在主机厂。大型压铸设备前期利润高但交付周期长，投资环境影响大型设备购买。模具前期利润高，后期竞争加剧，多由主机厂指定。

05、压铸件产品力学性能

压铸件经过热处理可以显著提升力学性能，包括抗压强度和延伸率。如果要作为结构件使用，则必须进行热处理以达到所需强度。常见的热处理方法包括T5处理和T6处理，处理后硬度和强度可翻倍提升。

文灿股份董秘核心观点

-07-24

01、文灿股份汽车业务消费情况

尽管在其他消费领域存在表现不佳的现象，而且宏观经济预期不那么乐观，汽车消费的数据和终端市场仍然展现出强劲的景气。这表明中国的汽车市场具有很强的韧性，即便是在年一季度因购置税透支导致的需求较低的情况下，预期后续需求仍会得到回补。

02、文灿股份市场销售情况

公司在上半年因客户结构受到影响，但下半年产品节奏加强，预示着更多的机会和潜力。特别是在产品换代和订单状况上，新款产品如es6、es8等的换代和新产品的上市使得订单保持在一个良好的状态。同时，公司的降价策略带来了销量的增长，显示出边际改善的趋势。

03、文灿股份一体压铸行业趋势情况

一体压铸行业的趋势变得越来越明确，预计未来将容纳3~5家核心供应商。作为这个领域的头部公司，文灿持续地获得了大客户的认可，未来的订单也呈现出增长态势。结合文灿的盈利预测，可以看出在未来、年内，其市值还有很大的增长空间。

东箭科技董秘核心观点

-07-21

01、东箭科技智能座舱业务上半年的市场表现

上半年智能座舱受到国内汽车价格战的影响，尤其针对价格中高的配套车型。因此，在上半年的定点项目中，量产较少，有的甚至减配或被推迟至下半年。这种情况导致在上半年没有新增的定点项目。

02、东箭科技年内的项目及配套情况

上半年，量产的项目主要来自长安和广汽埃安，其中长安的项目在年3月份发布的单电机版本中受到了一定的影响。下半年预计会有17个定点项目集中量产。大部分项目为尾门，约占6-7成，其余则为侧面和踏板等。

03、东箭科技收入与盈利预测

智能座舱处于前期投入阶段，包括配套生产线、实验室和研发的高投入，因此短期内盈利压力较大。与此相对，维杰是一个相对成熟的前装业务板块，收入和利润都相对稳定。维杰年一季度收入增速为20-30%，预计全年将保持这个增长速度。

广东鸿图专家核心观点

-07-13

01、国内一体压铸行业布局

目前一体化压铸文灿股份和广东鸿图进展最快。在主机厂中，一汽进展较快，长安汽车未达到理想量产状态；多利和瑞鹄磨具在设备投入方面有一定进展；美利信刚刚介入，并且生产速度较慢；海天设备在混动一体化压铸电池壳方面使用较多；乘风汽车目前主要专注于小型托架制作。

02、一体化压铸投入成本高

对于主机厂来说，一体化压铸的成本较高，需要自费购买模具并分摊费用，同时要求每年产量较大且车辆价值较高，因此只有20万以上甚至25万以上的车型才有可能使用一体化压铸件。此外还需考虑扩大产能和提高规模。

03、行业发展展望

一体化压铸技术是未来有前景的方向，但目前存在模具寿命和材料挑战。传统厂家较为保守，新势力企业更愿意使用该技术。一体化压铸无法替代底盘部分的需求，但可应用于车身的一部分如电池托架。在未来10年内，一体化压铸仍无法替代低压铸造。

祥鑫科技总经理核心观点

-07-12

01、公司的核心竞争能力

公司的技术竞争优势有先进的模具技术、钢铝连接技术、自冲铆接(SPR)技术和热融自攻丝技术(FDS)技术、搅拌摩擦焊（FSW）技术、热成型及拼焊板技术等。公司能够根据不同客户的需求，为客户提供从模具到结构件的新能源产品整体解决方案。同时围绕客户进行产业就近配套，并且在项目初期就与客户共同开发。

02、公司一体化压铸技术情况

公司主要以冲压工艺为主，效率更高，成本低，可以针对不同客户的产品在产品结构、工艺技术、性能参数、外型尺寸等方面设计配套解决方案并进行生产。对于一体化压铸工艺，部分整车厂有在进行布局和研发，汽车零部件的最终工艺方案以及材料是需要整车厂根据安全性能等要求综合考虑决定的。

03、公司设计机器人相关的业务情况

目前机器人硬件层包括控制、感知、运动、动力、散热和总装模块，机器人潜在产业链和电动车的零部件产业链技术有一定的重叠度，公司已为优必选和库卡供应金属结构件相关产品，公司将持续

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